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Investissement : vers quelle pièce s’orienter ?

Le 05/12/2017

Il existe quasiment autant de pièces que de profils d’investisseurs, bien que cet article ne traitera pas du cas des pièces en argent. Il s’agit d’abord de différencier les pièces d’investissement des autres pièces. Les pièces d’investissement aussi appelées pièces de bourse sont les seules à être définies dans le Code général des impôts, plus précisément à l’article 298 sexdecies A. Il dispose que ces pièces doivent être caractérisées par « une pureté égale ou supérieure à 900/1000e » mais aussi avoir été « frappées après 1800 » et bénéficier ou avoir bénéficié d’un cours légal dans leur pays d’émission.

 
Elles sont aussi réputées pour leur prime, la prime est la différence constatée entre le cours légal de la pièce et le prix auquel elle se négocie sur le marché de gré à gré. Ce qui explique qu’une pièce puisse valoir plus cher que son poids d’or fin, ce qui n’est pas le cas d’un lingot par exemple qui se négociera au poids d’or fin qu’il contient.

Aussi, les pièces d’investissement sont propices à l’investissement en ce qu’elles permettent de réaliser des plus-values à moyen ou long terme. D’autres supports constitués de métaux précieux seront utilisés dans le cadre de la protection d’une épargne, ce seront alors des véhicules de placement. 

La prime est déterminée par différentes variables, à savoir la rareté, l’état de conservation qui peut être impacté par des dégradations éventuelles, noircissures ou chocs. C’est d’ailleurs pourquoi les instituts de certification tels que PCGS existent : contre un prix défini au préalable ils certifient de l’état d’une pièce (TB pour Très Beau, TTB pour Très Très Beau ou encore SPL pour Splendide). Cette qualité certifiée aura ensuite une incidence directe sur le prix de la pièce car ces détails ont une importance capitale aux yeux des connaisseurs.

La pièce d’investissement Française la plus célèbre demeure la pièce de 20 Francs Napoléon bien que les millésimes de 50 ou 100 Francs Napoléon soient également très prisés mais plus considérés comme de la numismatique ou semi-numismatique.

On relève d’ailleurs un intérêt grandissant de la part des investisseurs pour la numismatique, qui fait référence aux pièces de collection. Là encore, c’est principalement leur rareté qui prime en plus d’autres critères tels que leur atelier de frappe, l’effigie visible, le métal qui les constitue (il peut s’agit de cuivre ou de nickel) mais aussi le graveur à l’origine de l’effigie. Le principal obstacle est généralement leur prix très élevé qui peut rendre toute plus-value impossible.

Pour revenir à la prime, il s’agit de distinguer deux aspects essentiels : celui de la prime de fond qui est en fait la prime moyenne de telle ou telle pièce, elle doit être calculée lors d’une période économique stable. L’autre aspect est celui du différentiel de prime, il s’agit là de l’écart constaté entre la prime la plus haute jamais observée et la prime de fond. Cette notion est particulièrement révélatrice de l’emploi qui peut être fait d’une pièce.

A titre d’exemple : la pièce de 10 Francs Napoléon est caractérisée par un différentiel de prime particulièrement élevé, ce qui témoigne d’une très forte volatilité. Elle ne sera donc pas appropriée à un placement mais plutôt à un investissement bien que ce différentiel en fasse une pièce chère au vu de son poids d’or fin. A l’inverse, la pièce de 20 Francs Napoléon a un différentiel de prime faible et stable, elle sera donc toute indiquée dans le cadre d’un placement, un peu moins d’un investissement bien que son faible différentiel laisse de la place pour une progression ultérieure.

En conclusion, si vous voulez être certain de ne pas vous tromper dans votre achat d’or physique : orientez vous vers les 20 Francs Napoléon, c’est une valeur sûre.

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