Qu'est-ce que le cours de l'or ?

La notion de cours de l’or est relativement récente en raison du fait que son prix était déterminé de manière arbitraire pendant des siècles. De nos jours, le cours de l’or est défini* comme suit : « Valeur financière de l’or sur les marchés financiers ». Au même titre que de nombreux autres actifs, le prix de l’or est fixé par un cours qui lui est propre. Pour autant, il n’en a pas toujours été ainsi.

L’introduction progressive des cours de l’or a débuté lors de l’abandon du bimétallisme par les pays qui le pratiquaient encore. Pour ne citer que ces exemples : le Royaume-Uni l’avait abandonné en 1844, suivi par l’Allemagne en 1871 puis par la majorité des pays européens dans la décennie qui suivit.

Or, ces derniers adoptèrent très vite l’étalon or par crainte d’une crise économique. A l’époque, le commerce mondialisé avait déjà cours et était très similaire au nôtre à l’exception près que la circulation de l’information était plus lente. De ce fait, les échanges mondiaux impliquaient l’instauration de taux d’échange entre les devises nationales et l’or.

Ce sont également ces taux d’échange qui permettaient de déterminer les taux de change entre devises.

Aussi jusqu’en 1934, peu de variations furent constatées dans le prix de l’once d’or. Pourtant, c’est en janvier 1934 que le « Gold Reserve Act » fut introduit fixant soudainement le prix de l’once d’or à 35 dollars. Pour rappel la parité, soit la possibilité de convertir les billets d’une devise en or, avait été progressivement abandonnée par de nombreux pays.

Puis, ce fut au tour de l’étalon-or d’être abandonné. Suite à cela, on constata des variations dans les cours de l’or de l’époque, alors contrôlés par les Etats-Unis. Au sortir de la seconde guerre mondiale, les accords de Bretton Woods furent signés. Leur finalité était de maintenir la paix tout en accompagnant les pays les plus touchés dans leur reconstruction.

Ces accords donnèrent lieu à la création du FMI (Fonds Monétaire International) et de la BIRD (Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement) qui deviendra la Banque Mondiale. C’est à cette époque que les Etats-Unis centralisèrent toutes les réserves d’or. Les autres pays virent désormais leurs devises nationales indexées sur le dollar, lui-même indexé sur l’or.

L’entrée en guerre des Etats-Unis contre le Vietnam enterra définitivement cette convertibilité, ce qui fut effectif en 1973. Or, 1973 concorde également avec le premier choc pétrolier qui mit fin aux mesures initiées suite à Bretton Woods. Ainsi, les devises nationales n’eurent plus de parité quelle qu’elle soit avec le métal jaune.

C’est donc à compter de 1973 que les cours de l’or tels que nous les connaissons virent le jour. A partir de ce moment, les variations des cours se firent plus amples. Les investisseurs devaient se contenter d’interpréter les tendances. Plus que jamais, c’est à ce moment que le statut de valeur refuge de l’or transparut le plus. En effet, on observa une hausse sans précédent des cours de l’Or en 1979. Il se trouve que 1979 est également l’année d’une autre crise du pétrole.

La notion de valeur refuge veut que les métaux précieux constituent un investissement sûr et fiable en temps de crise. Les investisseurs se détournent alors des investissements jugés plus risqués, au profit des valeurs refuge.

Suite au choc pétrolier de 1979, il fallut attendre une trentaine d’années pour assister à un exemple comparable à ce pic. Cet exemple n’est autre que la crise économique mondiale qui se déclara en 2007.

De nos jours, le cours de l’Or revêt la forme d’une cotation quotidienne appelée fixing. Le fixing est déterminé à partir de la confrontation des offres et des demandes. Une fois en avoir pris connaissance, on fixe le cours, de manière à satisfaire le plus grand nombre d’offres et de demandes. Si aucun équilibre entre nombre de lingots à vendre et à acheter n’est trouvé, on modifie le cours jusqu’à parvenir à un équilibre.

De cette manière, le marché global de l’or est centralisé tout en permettant d’avoir une perception générale de l’offre et de la demande. Jusqu’au 20 mars 2015, le cours de l’Or était fixé par le London Gold Fix. Il fut ensuite remplacé par le LBMA Gold Price (London Bullion Market Association). Pourtant, c’est l’ICE Benchmark Administration (IBA) qui fournit le support et la méthodologie au LBMA Gold Price.

Depuis lors, le cours de l’Or est fixé deux fois dans la journée, la première à 10 h 30 et la seconde à 15 h. D’abord libellé en dollars, il est ensuite converti en euros. L’unité de mesure de l’or est l’once Troy, qui correspond à 31,10g.

A l’inverse des actions, le cours de l’Or n’a pas de prix de clôture. Les métaux précieux s’échangent de manière quasi continue du dimanche au vendredi. Ainsi, il n’existe pas de cours de clôture.

*https://www.linternaute.fr/dictionnaire/fr/definition/cours-de-l-or/

Retour sur la petite histoire de l’Or !

Toutes les civilisations ont été marquées par l’or. Ce métal précieux a été découvert, extrait et recyclé par l’homme ! Des hiéroglyphes égyptiens à l’astronomie, des guerres aux déclarations d’amour, cet élément magique n’a cessé de nous faire rêver par son histoire à la fois riche et complexe.

3600 av. J.-C : première fonte d'or      

2600 av. J.-C : premier bijou en or

1223 av. J.-C : Création du masque des obsèques de Toutankhamon

950 av. J.-C : Construction du temple de Salomon

600 av. J.-C : Première dentisterie d'or

564 av. J.-C : Première monnaie internationale en or

300 :    Premières nanoparticules d'or

1300 :  Mise en place du système de poinçonnage

1370 : "The Great Bullion Famine"(épuisement des mines d'or et déclin de la production)

1422 : Année record de l'hôtel des monnaies de Venise

1511 : Invasion de l'Amérique Latine par le Roi Ferdinand d'Espagne "Get gold, humanely if  you can, but at all hazards, get gold!"

1717 : Adhésion de la Grande - Bretagne au système "Etalon-or"

1803 : Pratique du premier procédé de galvanisation de l'or par le Pr Luigi Brugnatelli

1848 : Début de la ruée vers l'or en Californie (1885 : Ruée vers l'Or en Afrique du Sud)

1885 : Premier œuf de Pâques de Fabergé  

1870-1900 : Adoption du système Etalon-or par les pays "déterminants"

1925 : Retour de la Grande-Bretagne à "l'étalon-or"

1933 : Suspension de la conversion du dollar à l'or par Roosevelt

1939 : Fermeture du marché de l'or à cause de la seconde guerre mondiale

1944 : Conférence de Bretton Woods    

1961 : Utilisation du fil d'or dans les puces électroniques

1961 : Utilisation de l'or dans l'espace    

1967 : Premier Krugerrand d'Afrique du Sud

1971 : Fin de l'étalon de change or

1985 : Utilisation de l'or dans le traitement de l'arthrite (Auranofine)

1999 : Le premier "Central Bank Gold Agreement" : CBGA (Accord de 15 Banques Centrales    européennes sur les réserves d'or)

Pourquoi investir dans l'argent ?

Que l’on soit investisseur néophyte ou confirmé, la question du choix entre achat or physique d’une part et achat argent métal de l’autre revient fréquemment. De tous temps, des investisseurs avisés et bien connus des cercles financiers - dont le plus connu reste Warren Buffet - ont préféré investir dans l’argent plutôt que dans l’or et ceci pour de multiples raisons. Nous ne les évoquerons pas toutes ici mais la principale qui a motivé cet investisseur de renom reste la suivante : l’argent est sous évalué par le marché, qui ne reflète donc pas sa vraie valeur.

La plupart des investisseurs dans les métaux précieux sont au fait de l’existence du ratio or/argent. Celui-ci est obtenu en divisant les cours de l’or par ceux de l’argent, au moment de la rédaction de ce texte, il est à 84,97 soit l’once d’or à 1 069 dollars US contre l’once d’argent à 12,58 dollars US. Ainsi, ceux qui privilégient l’achat or à l’achat argent pourront s’offrir l’équivalent de 85 onces d’argent au prix d’une once d’or. Pourtant, cela n’a pas toujours été le cas et gageons qu’il n’en sera pas toujours ainsi.

La demande en argent augmente mais pas l’offre

A tous ceux qui pensent diversifier leur investissement en s’essayant à l’achat argent quitte à délaisser momentanément l’achat or, ces quelques lignes devraient vous convaincre. D’ailleurs dans le cadre d’un investissement dans l’argent, il est recommandé de mettre l’accent sur l’achat de pièces argent plutôt que sur l’achat de lingots argent.

Si l’achat pièce argent est plus recommandé que l’achat lingot argent c’est pour la simple et bonne raison que le lingot argent est le seul support d’investissement à être assujetti à la TVA au moment de l’achat. Pourtant il comporte d’autres avantages, à commencer par sa pureté et sa facilité de stockage. Revenons à ce qui nous préoccupe : la demande en argent augmente du fait que le métal gris est largement utilisé dans l’industrie du fait de ses propriétés telles que la conductivité, la résistivité, le pouvoir émissif et bien d’autres.

C’est pourquoi le secteur industriel a massivement recours à l’achat argent car celui-ci équipe tous nos smartphones, téléviseurs, ordinateurs, etc. Pourtant, plus que ces appareils le secteur le plus gourmand demeure le photovoltaïque, que l’on sait en plein essor. La quantité utilisée dans chaque panneau est certes infime mais ce métal est à ce point essentiel que même si le prix venait à augmenter, la demande ne fléchirait pas.

Or, en ce qui concerne l’offre celle-ci est appelée à diminuer du fait de la raréfaction ou de l’inaccessibilité des gisements encore inexploités. Ajoutons à cela que l’argent n’est jamais recyclé - à l’inverse de l’or - car les coûts de recyclage sont trop élevés, la faute au ratio or/argent.

L’achat argent est encore accessible

L’avantage de ce déséquilibre entre prix de l’or et prix de l’argent est que ce dernier reste accessible à toutes les bourses. Aussi, n’espérez pas retirer grand chose de la vente argent à court terme, si vous investissez considérez votre investissement comme du long terme.

Seul l’exemple de la vente argent comme conçue par Warren Buffet prouve le potentiel de celui-ci quand utilisé à bon escient. Ce dernier a procédé à de l’achat lingots argent mais aussi à de l’achat pièces argent mais dans une vision court-termiste, les achetant lorsque les cours cotaient bas pour les revendre dès qu’il constatait un rebond.

L’achat argent et la vente argent, oui mais sous quelle forme ?

La maison familiale Godot & Fils a pour vocation de vous proposer le catalogue le plus étoffé, c’est pourquoi vous aurez accès à un large choix de pièces argent, lingots argent qu’il s’agisse d’achat ou de revente. Nous pratiquons également l’achat bijoux argent aussi bien que l’achat argent au poids.

Des onces modernes de type Silver Eagle, Philharmonique, Maple Leaf aux pièces françaises de type Hercule, Turin ou Semeuse en passant par les pièces de collection de la Monnaie de Paris, Canadian Mint ou Perth Mint, nous serons à même de vous proposer le support le plus adapté à votre capacité d’investissement.