FACE AU BITCOIN, L’OR N’A PAS DIT SON DERNIER MOT...

Alors que les cryptomonnaies connaissent un essor fulgurant, le cours de l’or subit les aléas de la crise sanitaire. À tel point que de nombreux analystes et investisseurs relancent le débat sur le parallèle établi entre le métal jaune et le bitcoin.

Comparer ces deux actifs a-t-il toujours du sens dans le contexte économique actuel ? Quel est le meilleur placement financier ?

Selon un sondage réalisé par l’Ifop pour CoinTribune, 3 % des Français ont déjà investi dans les actifs numériques tandis que 6 % ont préféré investir dans l’or. Si le bitcoin et l’or sont deux moyens de diversifier son portefeuille, ils sont pourtant très différents. À l’heure où l’économie mondiale rencontre de multiples rebonds, le cours de l’« or numérique » s’est envolé et a récemment franchi la barre des 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Si certains présentent ce crypto-actif comme une opportunité face aux secousses boursières, il est pour autant loin de réunir toutes les qualités du lingot. Et pour preuve : le précieux métal attire toujours plus d’investisseurs, notamment ceux qui doutent de l’efficience des plans de relance et souhaitent protéger leurs économies.

Si l’or a fait ses preuves comme moyen d’échange universel depuis plus de quatre millénaires, le bitcoin est considéré comme un investissement spéculatif risqué car sujet à d’importantes et de nombreuses variations. Le métal jaune ne fait pas face au même risque de concurrence : cette richesse palpable a un cinquième de la volatilité du bitcoin et répond surtout à une quête de sécurité. Investir dans l’or physique ne constitue donc jamais un mauvais placement financier, contrairement à d’autres valeurs financières ou virtuelles. Et cela peut même être un investissement très rentable si l’on anticipe une future baisse des marchés. Lorsque son cours augmente, sa qualité de valeur refuge en fait toujours un placement viable sur le long terme.

Sans compter que l’or reste une devise de réserve que les banques centrales continuent d’acquérir et de stocker aux quatre coins du monde. D’après sa définition économique, la monnaie désigne un actif remplissant trois fonctions : unité de compte, instrument d'échange, réserve de valeur. Les cryptomonnaies ne répondent que très partiellement et de façon imparfaite à cette définition. Leur caractère numérique garantit qu’elles ne remplaceront jamais l’or ou l’argent. Le précieux métal sera toujours accepté comme moyen de paiement tandis que le bitcoin n'est accepté que par les commerçants qui le souhaitent et son cours est exclusivement déterminé par l’offre et la demande. Cyclique et surréactif aux crises, l’or compte bien défendre son statut de valeur anti-inflation et redevenir l’étalon refuge.

L’OR FORME UN « DOUBLE BOTTOM »

Christophe LAVIGNE

Responsable d'agence GODOT & FILS Bordeaux

ZOOM SUR LE COURS DE L'OR

De tous temps, l'or a été synonyme de richesses. Posséder de l'or a toujours été considéré comme le moyen le plus judicieux de se mettre à l'abri des aléas financiers et économiques.

L'ensemble des monnaies étant basées sur le précieux métal jaune, l'or est aujourd'hui encore une valeur refuge pour de nombreux investisseurs. Bien que son cours soit fluctuant d'une heure à l'autre, il n'affiche que peu de volatilité.

On estime que les français détiennent à peu près trois mille tonnes d'or d'économies.

L'or valeur refuge

L'or demeure un placement judicieux et sécurisé qui met son propriétaire à l'abri des fluctuations brutales des autres marchés boursiers, mais aussi, maintenant, des normes environnementales qui impactent les placements immobiliers.

Si le risque zéro n'existe pas, y compris dans l'achat d'or, l'étude du marché de l'or et de ses produits dérivés montre une stabilité incontestable.

Acheter de l'or ne promet pas d'importants bénéfices à court terme mais offre une certaine sécurité recherchée par de nombreux investisseurs peu confiants en l'avenir économique. L'or n'a jamais perdu sa valeur intrinsèque, c'est une valeur refuge qui permet de sécuriser un capital.

Bien que sensible à plusieurs paramètres, tel que la fluctuation des valeurs minières, l'achat d'or représente une assurance.

Le prix de l'or

Fixé deux fois par jour par la London Bullion Market Association (LMBA) à Londres, le cours de l'or varie peu.

Ce cours de référence fixe le prix d'achat et de vente de l'or et de ses dérivés en temps réel. Si le prix de l'or ne connaît que peu de fluctuations, fort est de constater que ses variations sont inversement proportionnelles à celles des marchés financiers.

En examinant les cours de l'or sur les quarante dernières années, on se rend compte qu'en période de crise économique, le cours de l'or augmente et qu'en temps d'embellie économique le prix de l'or baisse.

Au cours du premier semestre 2020, en pleine vague de confinement et de récession mondiale, le prix de l'or a flambé de près de 20%.

Si les investisseurs scrutent une hausse du prix de l'or pour la vente de leur patrimoine, mieux vaut faire appel à un expert en matière d'investissement comme Godot & Fils de manière à acheter à un cours relativement bas.