Investir dans les métaux précieux dépend avant tout du profil de l’investisseur, de son horizon de placement et de sa tolérance au risque. Trois catégories se distinguent : spéculatif, sensible au timing ; prévoyant, attentif aux phases de repli ; et patrimonial, focalisé sur la détention longue. Si l’or connaît parfois des corrections marquées, elles restent statistiquement moins fréquentes que les phases de hausse manquées en cas d’attente excessive. Le temps demeure ainsi le principal facteur de réduction du risque, davantage que la recherche d’un point d’entrée parfait.

Faut-il investir dès maintenant dans les métaux précieux, ou attendre un point d’entrée plus favorable ? Et, le cas échéant, comment optimiser son investissement ?

De nombreux investisseurs s’interrogent sur l’opportunité d’investir rapidement dans les métaux précieux. L’ascension continue du cours de l’or depuis plusieurs années, et plus largement sur la dernière décennie, nourrit des anticipations légitimes.  

Dans ce contexte, une question revient fréquemment : faut-il investir dès maintenant dans les métaux précieux, ou attendre un point d’entrée plus favorable ? Et, le cas échéant, comment optimiser son investissement ? 

1) Quel est votre profil d’investisseur ? 

L’importance du moment d’achat dans les métaux précieux dépend avant tout du profil de l’investisseur. Ce profil repose sur plusieurs paramètres clés : 

• Le motif du placement, qu’il s’agisse d’un investissement spéculatif, d’un projet futur, de la préparation de la retraite, ou d’une diversification patrimoniale globale. 
• L’horizon de placement, qui peut aller de quelques mois à plusieurs années, voire être indéterminé. 
• Le niveau de risque supportable, souvent lié à la structure du patrimoine financier. Ce risque est généralement mieux accepté lorsque l’investisseur détient déjà des actifs financiers diversifiés. 

2) Les stratégies à adopter selon votre profil 

On peut ainsi distinguer trois grandes catégories d’investisseurs. 

• Les investisseurs spéculatifs recherchent des gains à court ou moyen terme, sur quelques mois ou quelques années au plus. Leur objectif principal est la performance, souvent en lien avec des anticipations de marché. 
• Les investisseurs prévoyants s’inscrivent dans un horizon plus long, généralement compris entre quelques années et dix à vingt ans. Ils investissent dans les métaux précieux afin de diversifier leur patrimoine, préparer un projet ou leur retraite, ou encore se prémunir contre certains risques économiques. 
• Les investisseurs croyants adoptent un horizon de temps indéterminé, souvent très long. Leur démarche est patrimoniale. L’or est alors perçu comme un actif de transmission ou de protection durable du capital. 

Chaque profil répond à une logique différente. L’investisseur spéculatif est particulièrement sensible au moment d’achat et aux actualités, tandis que l’investisseur croyant y accorde une importance marginale, voire inexistante. Plus l’horizon de détention est long, plus l’impact du prix d’entrée tend à s’atténuer. La probabilité d’une perte durable diminue exponentiellement avec le temps. La stratégie de chaque profil doit donc s’adapter en conséquence. 

• L’investisseur spéculatif surveille étroitement le marché. Il peut légitimement différer son investissement s’il estime qu’un point d’entrée plus favorable se présentera à court terme. 
• L’investisseur prévoyant est déjà moins dépendant du timing. Il peut toutefois ajuster ses achats en fonction des niveaux de prix, par exemple en renforçant plus significativement ses positions lors de phases de repli. 
• L’investisseur croyant, enfin, est presque entièrement insensible au moment d’achat. Son horizon de détention étant très long, voire indéterminé, la priorité n’est pas le prix d’entrée, mais la détention dans la durée. 

Cette typologie rappelle que, dans les métaux précieux, le temps reste le principal facteur de réduction du risque, bien plus que la recherche d’un point d’entrée parfait. Il existe donc un coût à retarder son moment d’achat de métaux précieux.  

Enfin, chaque investisseur manifeste une préférence pour un support d’investissement particulier : pièces, lingots et lingotins ou pièces de collection à vocation numismatique. Chaque format répond à une logique spécifique et correspond à un profil d’investisseur bien identifié, selon l’horizon de détention, la liquidité recherchée et l’objectif patrimonial poursuivi. 

3) Quelques statistiques 

La plus forte correction du cours de l’or depuis l’an 2000 a été observée entre 2011 et 2015, période durant laquelle le prix de l’or a reculé de plus de 45 %. Pour un investisseur ayant acheté au sommet de 2011, il aura fallu attendre le nouveau record de l’été 2020 pour retrouver son niveau d’investissement initial. Cet épisode illustre clairement la volatilité ponctuelle du marché de l’or, y compris pour un actif réputé défensif. 

Toutefois, ces phases de correction marquée demeurent relativement rares. La plupart des consolidations du cours de l’or n’excèdent pas quelques mois. Lorsque les baisses s’inscrivent dans la durée, elles sont souvent le reflet de la capacité de l’or à évoluer selon des tendances longues, parfois étalées sur plusieurs années.  

La majorité des phases de consolidation restent limitées dans le temps, généralement inférieures à six mois, et d’ampleur modérée. Cette observation conduit à un constat important pour l’investisseur : le risque de manquer une phase de hausse est statistiquement plus fréquent que celui d’éviter une baisse significative.  

Néanmoins, ce raisonnement doit être nuancé. L’enjeu principal réside dans l’ampleur potentielle de la correction lorsque l’investissement est réalisé sur un sommet de marché. Dans certains cas, la baisse peut être suffisamment marquée pour exiger un horizon de détention long avant un retour à l’équilibre. 

En définitive, l’arbitrage entre attendre et investir repose sur la cohérence entre le support choisi, l’horizon de placement et la capacité de l’investisseur à absorber des phases temporaires de volatilité. 

Cette préférence de l’investisseur pour retarder ou non son investissement peut être illustrée par le scénario présenté ci-dessus. Plus l’inquiétude liée à la perte est élevée, plus il sera rationnel pour l’investisseur d’attendre. Cette prudence se fait toutefois au prix d’un gain potentiel généralement diminué. L’investisseur doit donc pouvoir connaître son profil afin de se situer dans ce scénario.  

Conclusion  

Faut-il attendre pour investir dans les métaux précieux ? 

Cette question, en apparence théorique, renvoie en réalité à des facteurs bien identifiés. Chaque investisseur doit être en mesure de clarifier ses préférences en fonction du motif de son investissement, de son horizon de placement et du niveau de risque qu’il est prêt à accepter. 

La difficulté, pour de nombreux investisseurs, réside dans la capacité à se positionner clairement : suis-je un investisseur spéculatif, prévoyant ou croyant ? Cette distinction est pourtant essentielle. 

Retarder un investissement en or peut s’avérer coûteux à long terme, dans la mesure où l’investisseur s’expose au risque de manquer des phases de hausse. En contrepartie, cette approche permet de réduire le risque associé à une baisse durable des métaux précieux.  

Ce raisonnement perd toutefois en pertinence à mesure que l’horizon d’investissement s’allonge au-delà de quelques années et que l’or est envisagé dans une logique patrimoniale de long terme.