L'or en 2012 : une valse-hésitation avant la grande boum. Bien que la majorité, voire une certaine unanimité des principaux analystes des métaux précieux prévoient une nouvelle flambée de l'or en 2012, il n'en demeure pas moins que celle-ci subira des soubresauts correctifs, liés à la conjoncture économique. Ainsi, beaucoup de professionnels craignent que de nouvelles tensions, générées par des questions américaines, pèsent lourdement sur le marché de l'or. Face aux problèmes de la zone euro, les investisseurs ont préféré s'appuyer sur les dollars ou les bons du trésor, estimant que c'était la moins mauvaise option. Toutefois, le retour en force des questions américaines, notamment l'adoption ou non d'un troisième quantitative easing, pourrait suffire à stresser le marché de l'or. Comme le rappelle le directeur de la recherche sur les métaux, il faut garder en mémoire que c'est bien à la suite de la dégradation de la note américaine, que la flambée des cours de l'or s'est manifestée cet été dernier. Pourtant, et malgré ces quelques réserves, il ne peut y avoir de doute quant à une nouvelle vague de chaleur sur l'or. Celle-ci se fonde sur une demande prévisionnelle de la part des investisseurs, et principalement venant des banques centrales des pays émergents. S'ajoutent à cela des taux d'intérêts relativement bas, entretenus par une politique monétaire accommodante. Mais, les craintes que les devises à long terme peuvent lever, y compris le dollar, risquent de booster encore plus rapidement cette chaude envolée.